浩辰软件调研报告揭秘：一场精心策划的资本“秀”？
浩辰软件调研报告解读：一场精心安排的“秀”？
浩辰软件(688657)近日发布了一则调研公告，引来长盛基金、华宝基金等一众机构蜂拥而至。表面上看，这似乎是市场对国产工业软件的关注和认可，但仔细分析，却让人嗅到了一股浓浓的“作秀”味道。与其说是价值投资，不如说是资本市场的一场心照不宣的“表演”。
基金扎堆调研：是价值发现还是跟风炒作？
看到长盛、华宝这些基金的名字，我脑海里浮现的不是严谨的价值投资，而是“羊群效应”。浩辰软件的基本面真的支撑得起这么多机构的关注吗？还是说，大家只是看到别人去了，自己也赶紧凑个热闹，生怕错过了什么“风口”？要知道，这些机构动辄管理着几百亿、几千亿的资金，他们的调研真的能深入到每一个细节吗？还是仅仅停留在听听公司高管的“PPT汇报”？不禁让人怀疑，这究竟是价值发现，还是跟风炒作？真正有价值的公司，难道还需要靠这种“调研”来证明自己吗？
所谓的“2D+3D一体化”：新瓶装旧酒？
浩辰软件在公告中大谈其“2D+3D CD一体化平台软件”，听起来很厉害，但仔细想想，这真的有什么创新之处吗？所谓的“一体化”，不就是把2D和3D软件整合在一起吗？这种整合，其他公司难道没做过吗？而且，浩辰软件还拉来了上海青翼工业软件有限公司作为战略合作伙伴，这让人更加怀疑其“自主研发”的能力。说白了，这很可能只是一个“新瓶装旧酒”的营销噱头，试图用一些花里胡哨的概念来吸引眼球。真正能打动用户的，还是实实在在的功能和性能，而不是这些虚头巴脑的“一体化”。
国际市场“广泛认可”？别逗了！
公告中提到，浩辰软件的产品在韩国、日本、波兰等多个国家和地区获得了“广泛认可”。看到这里，我差点笑出声。所谓的“广泛认可”，到底是什么程度的认可？是市场占有率很高？还是用户口碑很好？公告中没有任何具体的数据支撑，只是一些空洞的描述。而且，这些所谓的“国际市场”，真的能和欧美等发达国家相比吗？恐怕只是在一些发展中国家卖了一些低端产品而已。真正的国际化，是要在高端市场和巨头掰手腕，而不是靠这些“广泛认可”来吹嘘自己。
信创生态：被迫站队还是战略布局？
在“信创”的大背景下，浩辰软件自然也要表表决心。公告中提到，浩辰软件的产品可以在各种国产操作系统上运行，并且与麒麟软件等公司建立了合作关系。这看起来很符合“信创”的要求，但实际上，这更像是一种“被迫站队”。在国产操作系统生态还不完善的情况下，浩辰软件的选择其实并不多。与其说是战略布局，不如说是为了迎合政策需求。而且，这种“信创生态”，真的能带来实际的效益吗？还是只是为了拿到一些政府补贴？
AI赋能？工业软件的遮羞布罢了
“I技术”现在很火，浩辰软件自然也要蹭一蹭热度。公告中提到，公司将研究I技术在CD产品中的应用，并在智能化设计等方面进行功能探索。但实际上，I技术在工业软件领域的应用还处于非常初级的阶段。浩辰软件的“AI赋能”，很可能只是一个噱头，是为了让自己的产品看起来更“高大上”。而且，工业软件对稳定性和安全性要求极高，I技术的引入必然会带来一定的风险。与其盲目追求“AI赋能”，不如踏踏实实地做好基础功能。
财务数据背后的隐忧：增长乏力，危机四伏？
最后，我们来看看浩辰软件的财务数据。2025年一季报显示，公司主营收入同比增长4.52%，归母净利润同比增长13.9%。表面上看，这些数据还不错，但仔细分析，却让人感到担忧。首先，4.52%的收入增长，对于一家科技公司来说，实在是太低了。这说明浩辰软件的市场拓展能力非常有限。其次，13.9%的净利润增长，很大程度上是靠投资收益和财务费用支撑的。如果扣除非经常性损益，扣非净利润的增长只有1.63%，这说明浩辰软件的主营业务盈利能力非常弱。而且，浩辰软件的毛利率高达91.26%，这说明其产品成本非常低，但也意味着其产品技术含量可能不高。综合来看，浩辰软件的财务数据并不乐观，甚至可以说是危机四伏。
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