养老金惊天内幕曝光！7000万人的血汗钱，竟成银行的"提款机"？

時事新聞 2025年03月18日 13:43 38 author

两会聚焦：保险业的新机遇与挑战

一年一度的全国两会已过半程。细读政府工作报告，保险被七次提及，其中出口信用保险、个人养老金和长期护理保险（简称“长护险”）更是被“点名”。在新闻发布会上，保险资金作为重要的中长期资金来源，也被频繁提及，被寄予厚望以提振资本市场。

两会是国家大事，讨论的议题也与国家发展息息相关。保险业与两会的交集，自然紧密围绕着国家战略方向。无论是对外贸易、养老保障，还是资本市场建设，都与近年来中国稳增长、调结构的发力点高度契合。

个人养老金：规模增长背后的难题

在众多议题中，个人养老金和长护险无疑是难点所在。个人养老金制度已于去年在全国范围内推广，而长护险则仍在试点阶段。

二者的重要性不言而喻，但同时也面临着各自的挑战。改革进入深水区，从来都不是一蹴而就的事情。就好比肌肉可以快速练成，但骨骼的生长需要时间的沉淀。在试点和推广过程中出现的问题，有些源于政策层面，有些来自市场层面，有些需要不断调整优化，还有些则需要等待市场周期的变化。

正如古语所说，“凡事，即将成功之时，其困难最甚”。个人养老金制度，一头连着应对人口老龄化，一头连着大力发展银发经济，既是重要的民生保障，也是刺激消费的有力抓手。

最新的数据显示，个人养老金开户人数已突破7000万，成效显著。然而，业内人士也指出，开户人数虽多，但真正缴存的人数并不乐观，人均缴存金额仅为2000元左右。换言之，自2022年11月（36个城市试点）以来的两年多时间里，个人养老金并未真正深入人心。银行完成了KPI考核，而开户者似乎只是薅到了银行的羊毛。

痛点分析：个人养老金的三大挑战

缴存积极性不高，究其根本，是产品本身存在“问题”。

首先，最大的优势——税收优惠，并未充分发挥作用。老百姓一算账，发现大部分人享受不到这项优惠，因为中国有超过七成的个人无需缴纳个税。如果考虑到领取时需要缴纳的3%所得税，这部分人的“税优”实际上变成了-3%，反而成了负激励。因此，税收优惠真正惠及的是少数高收入群体，但他们的养老问题并非最迫切需要解决的。

其次，当前个人养老金的收益率并不高。在低利率时代，叠加进一步降息的预期，存款、债权类产品的收益率普遍较低。这直接导致个人养老金的回报不高，甚至出现亏损。唯一的变量是与股市挂钩的权益类产品。如果股市能走出慢牛、长牛行情，收益率自然水涨船高，与此挂钩的个人养老金产品的吸引力也会随之增加。

最后，个人养老金的领取要等到退休之后，时间跨度长达数十年。这期间存在诸多不确定性，需要稳定且具有长期增长潜力的回报预期来弥补。然而，目前市场上还缺乏足够的信心，因此观望者不在少数。

长护险：未雨绸缪下的资金与供给难题

长期护理保险，被称为“第六险”，试点至今已八年。官方数据显示，长护险已覆盖1.8亿人。但与中国庞大的人口基数相比，长护险的覆盖范围和保障力度仍然有限。

老龄化趋势不可逆转，长护险作为一项未雨绸缪的制度，其价值毋庸置疑。但其面临的最大问题，在于资金来源。进一步深入，就涉及到长护险的定位问题，究竟是向医保模式倾斜，还是向商保模式倾斜。

目前长护险试点的资金来源，更多依赖于医保划转和财政补贴，个人缴费占比相对较低。依靠医保划转的模式，其可持续性面临挑战。一方面，医保基金本身就面临着较大的支付压力；另一方面，长护险作为一个独立的险种，与医保基金的重叠使其独立性弱化，定位也变得模糊起来。

挑战与机遇：长护险的未来发展之路

因此，长护险未来的发展，面临着是否要鼓励全民参保，从而在资金来源上去碎片化、去医保化，强化公众认知的难题。但问题的另一面是，公众是否愿意为此买单？特别是对于企业和个人而言，社保缴费的压力并不低，再增加一项缴费，说服成本较高。

除了资金问题，护理人员的供给不足也是一个难题。这份工作对护理人员的专业性和责任心都要求很高，但收入是否也能同步提升，却难以给出肯定的答案。理论上，供不应求会导致价格（收入）上涨，从而增加供给，最终达到供需平衡。但现实并非“黑板经济学”，这也导致了护理人员存在结构性的供给不足。或许，随着具身机器人技术的日益成熟，养老机器人的出现能够缓解部分市场压力。