斗鱼血亏？多元化收入暴涨63.6%背后，竟藏着惊天秘密！

斗鱼2024年第四季度及全年财报解读：多元化策略深化，稳健发展

业绩概览：营收稳健，多元化收入显著增长

斗鱼(DOYU.US)发布了2024年第四季度及全年未经审计的财务报告。报告显示，斗鱼在过去一年里，继续专注于游戏内容生态的构建，并深入推进收入多元化策略，在提升成本效率的同时，加强平台合规治理，旨在推动平台的长期稳健发展。

2024年第四季度，斗鱼实现营收11.36亿元人民币，全年营收达到42.71亿元人民币。第四季度毛利润为6980万元人民币，毛利率为6.1%，调整后净亏损为6880万元人民币。值得关注的是，斗鱼在收入多元化方面取得了显著的进展，创新业务、广告和其他收入大幅增长，第四季度同比增长47.2%至4.05亿元人民币，对总收入的贡献比例达到35.7%。2024年全年，该项收入同比增长63.6%至12亿元人民币，其中创新业务连续八个季度保持增长。在用户数据方面，第四季度移动端平均MAU（月活跃用户数）为4450万，环比增长5.9%，季度总付费用户数为330万。

管理层展望：聚焦多元化和效率提升，为长期发展奠定基础

斗鱼联席CEO任思敏表示，尽管面临宏观环境的挑战，公司在2024年第四季度保持了业务和财务的稳健态势。斗鱼积极优化资源配置，提升收入多元化能力，主动缩减低效投入，并将资源集中于巩固平台核心游戏内容生态和业务基本盘。展望2025年，斗鱼将进一步聚焦收入多元化和成本效率的提升，优化传统业务的成本结构，借助AI技术驱动效率提升，并加速新业务的商业化探索，以改善整体财务状况，为公司的长期可持续发展奠定基础。

深耕游戏内容生态：驱动业务稳健增长的关键

赛事与活动：打造多元化游戏内容体验

2024年第四季度，斗鱼转播了超过50场官方大型电竞赛事，并打造了近40场自制电竞赛事。在自制赛事方面，斗鱼一方面围绕职业战队、特定主播和主播群体推出创新赛事，例如《无畏契约》瓦力杯就集结了8支职业战队，提升了赛事的专业性和观赏性；另一方面，斗鱼依托平台在硬核游戏分区的优势，延续与各游戏的内容合作，例如《王者荣耀》军团杯暨雷霆荣耀杯S2，作为雷霆荣耀杯的全新IP升级，进一步激活了分区活跃度，并有效延续了官方休赛期的电竞生态热度。

除了电竞赛事，斗鱼还结合各游戏营销节点，针对性地推出平台特色的游戏活动。例如，《王者荣耀》周年庆期间，斗鱼推出了头部主播专属语音包及游戏道具等福利，增强用户粘性；《欢乐斗地主》18周年庆期间，斗鱼开启了欢乐功夫直播周等活动，吸引大量用户参与。斗鱼持续为不同阶段、不同需求的游戏产品打造更加定制化的游戏服务，并为平台用户提供更加丰富的内容体验。

自制直播综艺：拓展内容边界，吸引用户

本季度，斗鱼还推出了多档自制直播综艺节目，旨在拓展内容边界，吸引更广泛的用户群体。例如，《城市探险家》节目中，主播齐聚山城重庆，探索当地美食文化；《边境冒险队》节目中，主播深入边境线，体验风土人情；《开腔吧!歌友》节目则邀请粉丝水友共同参与，为主播和用户搭建了互动的桥梁。这些自制直播综艺节目围绕主播打造了一系列跨分区的多元化内容，进一步丰富了平台的内容生态。

用户增长：内容驱动策略效果显著

2024年第四季度，得益于平台内容驱动增长策略的持续推进，以及游戏会员等商业化活动影响力的提升，斗鱼不断吸引和留存高质量用户，季度移动端平均MAU达到4450万，环比增长5.9%，表明其内容战略和用户运营策略取得了积极成效。

创新业务持续发力：多元化收入成为增长引擎

创新业务与广告收入：大幅增长，贡献提升

2024年第四季度，斗鱼在主动缩减低效投入的同时，依托游戏内容生态积极探索收入多元化途径，并且加大了对游戏相关服务及语音业务的推广力度。这些举措显现出积极效应，第四季度斗鱼创新业务、广告和其他收入同比增长47.2%至4.05亿元人民币，收入贡献达到35.7%，而2024年全年该部分收入达12亿元人民币，同比大幅增长63.6%，其中创新业务连续八个季度实现增长。过去一年收入多元化策略卓有成效，业务效率进一步改善，为公司长远健康发展构建了稳固基石。

商业化模式创新：提升用户购买意愿

本季度斗鱼以游戏道具为主的商业化业务推广频次增加，开拓了更多营销场景，通过线下内容结合线上售卖的方式，提升了用户购买意愿。例如，和平精英分区推出了和平时装周主题集市以及精英手册等营销活动；穿越火线分区推出了年末好物直播节等活动。游戏人气道具返场及全新道具优惠形成了强大的用户吸引力，有效地促进了销售增长。同时，得益于规范的产品设计、有效的招募机制和精准的用户投放，语音社交业务也发展迅速，有效拉动了多元收入提升。

分层付费产品：满足不同用户需求

在商业化层面，斗鱼推出了分层付费产品，针对核心用户，第四季度继续推广高权益的会员体系和游戏相关产品，提升付费频次；针对泛用户，平台推广低门槛的小额营收产品，结合丰富的游戏内容和平台奖励提升活跃度，满足不同用户需求的同时，保持了整体的付费用户基数。这种精细化的运营策略，有助于提升用户价值和平台的整体盈利能力。

强化合规治理：构建健康平台生态

生态治理：严厉打击违规行为

2024年，斗鱼继续致力于构建积极正向的社区及平台生态环境，通过持续开展自查自纠及“清朗行动”，不断优化平台合规制度。在第四季度，斗鱼针对包括低俗擦边、第三方赌博引流、网络诈骗及私下交易等在内的多种违规行为，平台主动出击，深化生态治理，积极响应用户投诉与举报，采取了包括用户禁言、账号永久封禁以及直播间关闭等一系列严厉措施，持续强化平台的监管机制，坚决守护直播内容的纯净与健康底线。

治理成果：《斗鱼2024生态治理报告》数据亮点

据斗鱼最新发布的《斗鱼2024生态治理报告》数据显示，斗鱼全年共处理违规直播间超28000个，私信合规提醒覆盖用户人次超6000万，违规弹幕处理量达265万余条，深入落实各项治理措施，以实际行动守护平台生态健康。这些数据充分表明，斗鱼在维护平台秩序和保障用户权益方面取得了显著成效。

展望2025：提升盈利能力，回馈股东

财务目标：改善收入结构，控制成本

2025年，斗鱼将通过改善收入结构、优化成本结构和持续控制运营费用，力争提升毛利率并缩小净亏损。公司将继续深耕游戏内容生态，拓展多元化收入来源，并严格控制各项成本支出，以提升整体盈利能力。

股东回报：特殊现金分红，彰显发展信心

过去一年，斗鱼基于公司历史现金盈余和未来使用计划，宣布了两次总额共计6亿美元的特殊现金分红，这不仅体现了公司对股东的重视，也展示了公司长期稳健发展的信心。未来，斗鱼将持续平衡财务稳健与业务韧性，持续为股东创造价值。